损失厌恶测试 — 失去比得到更痛吗？免费10题

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这是一份10题的投资心理自测，考察损失厌恶倾向：同样的金额，失去比得到感受更强烈。得分高本身不是坏事，但可能与不愿止损等交易习惯有关。约2分钟，免费。

测评构成

题目数: 10 题
费用: 免费
测量领域: 损失厌恶倾向

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用10道题看看你的损失厌恶

Soundary 损失厌恶量表（S-LAS）考察的是：同样大小的收益与损失，你对损失感受更强烈，并让决策偏向回避损失的倾向。10道题大致涉及四种表现：损失带来的痛苦与不安等情绪分量；觉得“卖了就坐实亏损”而死守亏损标的的回本执念；即便预期收益很高，只要看到本金可能受损就退缩的回避；以及把超出需要的资产集中放在保本产品里的习惯。

回想最近的投资以及你对金钱的态度，对每道题在“完全不是”（0分）、“有点是”（1分）、“相当是”（2分）、“非常是”（3分）中选一项。没有反向计分题，10道题直接相加得出0~30分的一个总分，分数越高表示损失厌恶倾向越强。题目由 Soundary 依据损失厌恶的概念自行开发，并非任何标准化量表的翻译。

0~30分的四个区间这样看

0~7分为“偏低 · 均衡”，对损失和收益的接受相对平衡；8~15分为“中等”，大体能保持平衡，但面对大额损失时偶尔会做出回避性的选择。16~22分为“偏高”，容易迟迟不止损或过度偏向安全资产；23~30分为“高”，对损失的恐惧可能在很大程度上左右判断。区间界线不是人群常模，而是 Soundary 设定的参考标准。

损失厌恶不是需要纠正的缺陷，而是一种中性的倾向。它强的时候能帮你避开大错，但也可能让你迟迟不肯止损、错过好机会；它弱的时候，也不代表风险管理自然就做得好。分数还会受到近期经历的影响：刚刚亏了一大笔、正处在下跌行情中，或投入的金额大到影响生活时，得分可能比平时更高。

源自前景理论的概念与重测

损失厌恶这一概念源自 Kahneman 与 Tversky 在1979年发表的前景理论。该理论认为，人们评价结果时看的不是总财富，而是相对于某个参照点得到了多少、失去了多少；同样大小的话，损失的感受更重。两人在1991年进一步指出，这种倾向不只出现在赌博之类的风险选择中，也出现在交换或放弃手中物品这类没有风险的日常选择里。

倾向变化较慢，建议每6~12个月，或在经历大额亏损、急跌行情之后再测一次，并与上次结果对比。无论得分高低，做决定前把可能的收益和可能的损失并排写下来，并事先按比例而不是按金额设定止损上限，都能减少被情绪牵着走的决定。本结果仅供自我了解参考，不构成投资建议或金融咨询，投资决策及其结果由你本人承担。

分数区间解读

损失厌恶倾向

这是损失厌恶倾向的总分。得分越高，意味着对同等金额损失的感受比收益更强烈，更容易导致逃避止损、过度配置安全资产、执着于回本等交易偏差。这并非异常，只是一种投资倾向，了解这一点有助于您做出更均衡的决策。

0–7分 · 偏低 · 均衡
您能相对均衡地看待损失与收益。不太会被对损失的恐惧所左右，能够比较从容地进行必要的止损或承担合理的风险。
8–15分 · 中等
您大体上保持均衡，但在面临较大损失时，偶尔会做出回避性的选择。在做决定前，将可能获得的收益和可能遭受的损失写下来进行比较，有助于您做出更冷静的判断。
16–22分 · 偏高
您避免损失的心理相对较强。可能会拖延止损或过度偏好安全资产，提前设定好止损线、投资比例等原则，有助于减少交易偏差。
23–30分 · 高
对损失的恐惧在很大程度上左右了您的判断，可能导致非理性的交易偏差。这仅仅是性格特征，并不是您的错；如有需要，重新审视投资原则，或咨询财务及心理专家可能会有所帮助。建议过一段时间后再次测试，观察自身的变化。

题目示例

1. 相比获得收益时的喜悦，面对同等金额损失时的痛苦要强烈得多。
2. 对于亏损的投资品种，总觉得卖出就意味着损失成为定局，因此很难下决心清仓。
3. 只要有一点损失本金的可能性，即使预期收益很高，也会对投资犹豫不决。
4. 即使到了该止损的时候，也会抱着“还会涨回来吧”的想法，一再拖延决定。

请回想您最近对投资和金钱的态度，诚实地选择每个选项与您自身情况的符合程度。答案没有对错或好坏之分。

常见问题

损失厌恶分数高是坏事吗？

不是。损失厌恶是大多数人都或多或少存在的普遍倾向，分数高也意味着你在损失面前更容易保持谨慎。不过，如果达到16分以上，可能会以迟迟不止损、在安全资产里停留过久等形式带来代价，提前定好止损线、仓位比例等原则会有帮助。

没有炒过股也能做吗？

可以。部分题目问的是“持仓”“止损”这类投资情境，但先想到损失、把钱锁在保本的地方这类习惯，在存款或大额消费的决定中也会显现。如果从没投资过，可以回想自己面对可能亏钱的选择时，平时是怎样反应的。不过，等积累了实际交易经验后，结果可能会有所不同。

它和投资行为偏差检测里的损失厌恶维度有什么不同？

投资行为偏差检测（SIBC）以每种3题的方式大致扫描过度自信、损失厌恶、羊群效应、处置效应四种偏差，而这份量表只用10题深入考察损失厌恶。因此能更具体地看到你的损失厌恶以什么形式出现，比如迟迟不止损、执着于回本、偏重安全资产等。如果也想了解损失厌恶以外的偏差，可以两个一起做。

重测后分数变化很大，为什么？

这并不奇怪。损失厌恶是相对稳定的倾向，但作答当下的处境影响很大。刚亏了一大笔或市场急跌时，你会更认同与损失有关的题目；连续赚钱时则容易相反。每次测试时顺手记下一句当时的行情和自己账户的状况，慢慢就能看出在哪些情境下你的判断容易动摇。

来源

本测评的题目基于以下原始工具与文献编制，供自我筛查使用： Kahneman, D., & Tversky, A. (1979). Prospect theory: An analysis of decision under risk. Econometrica, 47(2), 263–291. / Tversky, A., & Kahneman, D. (1991). Loss aversion in riskless choice: A reference-dependent model. Quarterly Journal of Economics, 106(4), 1039–1061. — 本测评由 Soundary 参考损失厌恶概念的原始文献自主编写题目，仅供参考。它并非任何标准化量表的翻译或改编；分数区间为 Soundary 自设的参考标准，结果不构成投资建议。