Test d'aversion à la perte — gratuit, 10 questions

L'échelle d'aversion aux pertes Soundary (S-LAS) examine la tendance à ressentir une perte plus fortement qu'un gain de même taille, et à laisser les décisions pencher vers l'évitement de cette perte. Les 10 items abordent quatre facettes : le poids émotionnel des pertes, comme la détresse et l'anxiété ; l'attachement au prix d'achat, qui pousse à garder une position perdante parce que vendre « rendrait la perte réelle » ; le recul devant une opportunité au bon rendement espéré dès qu'un risque pour le capital apparaît ; et l'habitude de placer plus d'argent que nécessaire dans des produits à capital garanti.

En pensant à vos investissements récents et à votre rapport à l'argent, vous répondez à chaque item par « pas du tout » (0), « un peu » (1), « assez » (2) ou « tout à fait » (3). Aucun item n'est inversé : les 10 réponses s'additionnent simplement en un total unique de 0 à 30, et plus le score est élevé, plus la tendance à l'aversion à la perte est marquée. Soundary a conçu lui-même les items à partir du concept d'aversion à la perte ; il ne s'agit pas de la traduction d'une échelle standardisée.

Un score de 0 à 7 correspond à « Faible · Équilibré » : vous accueillez pertes et gains de façon assez équilibrée. De 8 à 15, c'est « Modéré » : globalement équilibré, même si une grosse perte peut parfois vous pousser vers des choix d'évitement. De 16 à 22, « Assez élevé », il devient facile de repousser une vente à perte ou de pencher vers les placements sûrs, et de 23 à 30, « Élevé », la peur de perdre peut fortement orienter vos décisions. Les seuils des paliers sont des repères fixés par Soundary, pas des normes de population.

L'aversion à la perte n'est pas un défaut à corriger mais une disposition neutre. Forte, elle peut vous protéger des grosses erreurs, mais aussi vous faire repousser une vente à perte nécessaire ou laisser passer de bonnes occasions ; faible, elle ne garantit pas pour autant une bonne gestion du risque. Le score dépend aussi de l'expérience récente : juste après une grosse perte, en plein marché baissier ou quand la somme investie pèse sur votre quotidien, il peut ressortir plus élevé que d'habitude.

Le concept d'aversion à la perte remonte à la théorie des perspectives, publiée par Kahneman et Tversky en 1979. Selon elle, nous jugeons un résultat non pas d'après notre patrimoine total, mais d'après ce que nous avons gagné ou perdu par rapport à un point de référence, et une perte pèse plus lourd qu'un gain de même taille. En 1991, les deux chercheurs ont montré que cette tendance apparaît non seulement dans les choix risqués, comme les paris, mais aussi dans des choix quotidiens sans risque, comme échanger ou céder un objet que l'on possède déjà.

Les dispositions évoluent lentement : refaites l'échelle tous les 6 à 12 mois, ou après une grosse perte ou une forte baisse du marché, et comparez avec votre résultat précédent. Quel que soit votre score, écrire côte à côte le gain possible et la perte possible avant de décider, et fixer à l'avance une limite de perte en pourcentage plutôt qu'en montant, réduit les choix dictés par l'émotion. Ce résultat est un simple repère pour mieux vous connaître. Il ne constitue ni un conseil en investissement ni une recommandation financière, et vos décisions d'investissement comme leurs conséquences vous appartiennent.