投資心理偏誤測驗 — 免費12題過度自信·損失趨避·從眾

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以分項分數呈現股票、加密貨幣、基金投資中常見的四種行為偏誤：過度自信、損失趨避、從眾與處分效應。12題，約3分鐘，免費。僅供自我了解，不構成投資建議。

測驗構成

題目數: 12 題
費用: 免費
測量領域: 過度自信傾向 · 損失規避傾向 · 羊群效應（跟風）傾向 · 處置效應傾向

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用12題拆開看四種投資偏誤

投資行為偏差檢測（SIBC）把可能左右投資決策的四種心理習慣分開來看。過度自信，是相信自己挑的標的會贏過大盤，同時不太聽取相反的資訊；損失規避，是同樣的金額，賠掉的痛苦比賺到的喜悅更強烈、也更持久。從眾（羊群效應），是社群裡大家都說要買就跟著買，或在大跌時跟著眾人一起賣；處置效應，則是賺了錢就急著獲利了結，虧損的標的卻抱著「回本就賣」的想法遲遲不放。

回想過去一年的投資經驗（國內外股票、加密貨幣、基金、不動產等），對12句描述從「完全不符合」（0分）到「非常符合」（4分）分五級作答。四種偏誤各3題、交錯出現，每個面向單獨計0~12分，不計算總分。題目由 Soundary 依據行為財務學的概念全新撰寫，並非任何標準化測驗的翻譯，目前也尚未完成心理計量驗證，僅供參考。

每個面向0~12分，這樣解讀

四個面向採用同一套標準：0~3分為低，4~6分為中，7~9分為高，10~12分為極高。重點不在分數本身有多大，而在四個面向中哪一個相對突出。結果頁面會依各面向所在的區間提供習慣建議。例如過度自信偏高時，建議把每次判斷的依據寫下來，之後再與實際結果對照；處置效應則建議在買進時就先訂好賣出條件。

分數反映的是傾向，並不評斷你的投資能力或報酬。由於是自我評估，答案可能隨近期市場氣氛而改變：剛賺了一大筆時，比較容易認同過度自信的題目；剛經歷大跌時，則比較容易認同損失規避的題目。如果你因為經驗少而靠想像作答，請記得真正有錢押在上面時，你的行為可能不一樣。區間界線不是母群常模，而是 Soundary 訂定的參考標準。

來自行為財務學的概念，以及何時重測

這項檢測涉及的概念在行為財務學中已有長期研究。Kahneman 與 Tversky 在1979年提出的展望理論指出，人們會以參考點為基準，把結果看成獲利或損失，而且對損失的感受更重；Shefrin 與 Statman 則在1985年把「漲了的太早賣、跌了的抱太久」這種傾向命名為處置效應。這些偏誤之所以出現，與其說是知識不夠，不如說是人的心理本來就傾向這樣運作。

偏誤變化較慢，建議每6~12個月，或在經歷一波大漲大跌之後再測一次，並與上次結果比較。比較實用的做法是挑出分數最高的一個面向，替自己訂一條做得到的規則，例如「買進前用一句話寫下理由」「做決定前先等一天」。本結果僅供自我了解參考，不構成投資建議或理財諮詢，投資決策與其結果由你本人承擔。

分數區間解讀

過度自信傾向

高估自身資訊能力與預測能力的傾向。3題總分為0～12分，分數越高，代表過度自信傾向越強。

0–3分 · 低
你對自己的判斷力評估較為客觀。請繼續保持目前確認依據並參考反面意見的態度。
4–6分 · 中
有時可能會出現對自己的預測過度確信的傾向。在買賣之前，養成問自己「如果我錯了，會出現什麼訊號？」的習慣會對你有所幫助。
7–9分 · 高
你有可能高估了自己的資訊能力與預測能力。過度自信容易導致頻繁交易與集中投資少數標的，建議記錄下判斷依據，日後再與實際結果進行比較。
10–12分 · 極高
過度自信傾向非常強烈。請檢視自己是否將成功歸功於實力，而將失敗歸咎於運氣。投資判斷與結果由個人承擔責任，此結果僅供自我檢測參考。

損失規避傾向

對同等規模的虧損感受遠大於獲利，導致判斷傾向於避免損失的傾向。3題總分為0～12分，分數越高，代表損失規避傾向越強。

0–3分 · 低
面對虧損時，你的情緒反應相對平衡。不過，對虧損無感並不代表風險管理做得好，因此事先設定可承受的範圍依然很重要。
4–6分 · 中
你在一定程度上具有人類普遍的傾向，即覺得虧損的痛苦大於獲利的喜悅。事先設定停損上限，有助於減少受情緒影響的決策。
7–9分 · 高
虧損的痛苦可能會大幅左右你的決策。損失規避過強可能會導致拖延必要的停損，或直接避開投資機會，建議事先建立以比例而非金額為基準的規則。
10–12分 · 極高
對虧損的恐懼可能會主導你整體的投資行為。如果反覆出現逃避查看帳戶或決策癱瘓的情況，請檢視投資金額本身是否已經超出了心理可承受的範圍。投資判斷與結果由個人承擔責任，此結果僅供參考。

羊群效應（跟風）傾向

相比於自己的分析，更傾向於跟隨多數人的動向或周圍氛圍進行買賣的傾向。3題總分為0～12分，分數越高，代表羊群效應傾向越強。

0–3分 · 低
你傾向於依據自己的標準而非周圍氛圍來做判斷。獨立判斷是你的優勢，但也請保持平衡，不要完全排斥他人的觀點。
4–6分 · 中
社群或周圍的言論對你的判斷有一定程度的影響。區分「收集資訊」與「盲目跟風」，並在買進前試著用一句話寫下自己的理由，這樣的習慣會對你有所幫助。
7–9分 · 高
你有明顯盲從多數人動向的傾向。可能會反覆出現因怕錯過而追高買進，或因恐懼而跟風拋售的情況，你需要練習根據自己能解釋的依據來做決定，而不是依賴他人的確信。
10–12分 · 極高
羊群效應傾向非常強烈。請記住，當「大家都在買」時，價格往往已經反映了預期，建議嘗試在做決定前給自己一天的冷靜期等專屬規則。投資判斷與結果由個人承擔責任，此結果僅供參考。

處置效應傾向

傾向於急著賣出獲利的資產，而長期抱著虧損的資產。3題總分為0～12分，分數越高，代表處置效應傾向越強。

0–3分 · 低
相比於是否獲利或虧損，你似乎更傾向於依照原定計畫進行賣出。請繼續保持目前先制定計畫並嚴格執行的作法。
4–6分 · 中
偶爾可能會出現急於獲利了結而拖延認賠的傾向。在買進時一併設定好賣出條件（目標與停損點），可以減少情緒的干擾。
7–9分 · 高
「太早停利、不願停損」的模式相對明顯。如果反覆出現想回本的心態與攤平操作，可能會導致虧損擴大，建議將賣出的標準從「我的買進價格」改為「如果現在要重新買入這項資產，我會買嗎？」。
10–12分 · 極高
處置效應傾向非常強烈。請檢視自己是否長期放任處於帳面虧損狀態的資產，建議事先將賣出規則寫下來。投資判斷與結果由個人承擔責任，此結果僅供自我檢測參考。

題目範例

1. 我覺得自己親自挑選的標的或資產，獲得優於市場平均報酬的可能性很高。
2. 即使金額相同，發生虧損時的痛苦，比獲得獲利時的喜悅大得多，且持續更久。
3. 如果是社群、群組或 YouTube 上大家都在買的標的，我會因為怕錯過而想跟著買。
4. 只要有一點獲利，我就會抱著「在下跌前先入袋為安」的心態急著賣出。

回想過去一年內的投資經驗（國內外股票、加密貨幣、基金、房地產等），請選擇每個句子與你平時表現的相符程度。如果投資經驗較少，也可以想像「如果我進行投資會怎樣」來作答。本測驗沒有標準答案，越誠實作答，結果越準確。

常見問題

幾乎沒有投資經驗也能做嗎？

可以。就像說明裡提到的，投資經驗少的話，可以想像「如果我去投資會怎樣」來作答。不過，想像中的判斷和真的有錢押上去時的行為可能不同，所以把結果當成提前點出日後要留意的地方就好。等你真正開始投資後再測一次，就能比較兩次結果。

為什麼沒有總分？

因為這四種偏誤會在不同情境下、以不同方式影響判斷。四個面向都是6分的人，和過度自信、從眾各12分而另外兩個面向0分的人，總分一樣，需要留意的地方卻完全不同。所以把各面向分數並排來看，從最高的那一項著手因應，會有用得多。

分數高就代表我不適合投資嗎？

不是的。這些偏誤是大多數人或多或少都有的普遍傾向，分數高只是提醒你「在這類情境下容易動搖」。知道自己在哪裡容易動搖，就能事先訂好規則來彌補。反過來說，四個面向都偏低，也不能就此斷定自己沒有偏誤，最好搭配實際交易紀錄一起回顧。

它和損失厭惡量表（S-LAS）有什麼不同？

這項檢測像一張地圖：以每種3題的方式大致掃描四種偏誤，看看哪一種相對較強。Soundary 損失厭惡量表則只聚焦損失規避，用10題、0~30分看得更細。如果你在這裡的損失規避面向達到7分以上（高區間），可以再用損失厭惡量表看看遲遲不停損、過度偏重保本資產等具體習慣。

來源

本測驗的題目基於以下原始工具與文獻編製，供自我篩檢使用： Kahneman, D., & Tversky, A. (1979). Prospect theory: An analysis of decision under risk. Econometrica, 47(2), 263–291. / Shefrin, H., & Statman, M. (1985). The disposition to sell winners too early and ride losers too long: Theory and evidence. Journal of Finance, 40(3), 777–790. — 本測驗由 Soundary 參考行為財務學的構念（過度自信、損失嫌惡、從眾效應、處置效應）全新編寫全部題目，並非任何標準化測驗的翻譯或改編；分數區間為 Soundary 自設的參考標準，結果不構成投資建議。