投資心理偏差測驗 — 過度自信、損失厭惡、從眾、處分效應免費12題

透過投資心理偏差測驗，看看過度自信、損失厭惡、從眾（跟風）、處分效應這四種行為偏差中，哪一種正在左右你的買賣決策。12道題約4分鐘，每個維度0~12分並提供四個區間解讀。題目由 Soundary 自主編寫，不構成投資建議。

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測驗構成

題目數: 12 題
費用: 免費
測量領域: 過度自信傾向 · 損失規避傾向 · 羊群效應（跟風）傾向 · 處置效應傾向

什麼時候適合做這個測驗

如果你一有小額獲利就急著賣出、虧損的股票卻想著回本再賣而長期持有，如果因為群組裡大家都在買、怕錯過而跟著買進，或者贏了幾次之後覺得自己的盤感比別人強，那就值得花幾分鐘自我檢視一下。這些模式並非源於知識不足，而是人的心理本來就是這樣運作。行為財務學長期研究這些現象，稱之為過度自信、損失厭惡、從眾和處分效應。

本測驗請你回顧最近一年的投資經驗（股票、加密貨幣、基金、房地產等）回答12道題，四種偏差各由3題組成，分別計0~12分。關鍵不在總分，而在於哪種偏差對你相對更強。題目由 Soundary 基於行為財務學的構念全新編寫，並非任何標準化測驗的翻譯。如果投資經驗不多，想像「如果我投資會怎樣」來回答也可以。

拿到結果之後可以做什麼

四個維度的解讀方式相同：0~3分低，4~6分中等，7~9分高，10~12分非常高。最有效的做法是選出最高的那一個維度，為它建立一條規則。過度自信高，就記錄每次買進的理由，事後與實際結果對照；損失厭惡高，就在買進前以百分比而非金額設定停損上限；從眾高，就在任何決定前給自己一天冷靜期；處分效應高，就在買進的那一刻同時寫下目標價和停損點。

偏差像性格一樣不易改變，但在不同市場階段顯露的程度會不同。在經歷暴跌或暴漲之後，或每隔6個月到1年重新測量一次，就能看出什麼情境會放大哪種偏差。若損失厭惡特別高，可以用損失厭惡量表進一步了解；願意承受多少風險則可搭配投資風險承受度檢測一起看。如果反覆逃避查看帳戶、決策癱瘓，甚至影響睡眠和情緒，就該檢查投資金額是否已超出心理可承受的範圍。本結果僅為自我檢視的參考資料，不構成投資建議，投資決策及其結果由本人負責。

分數區間解讀

過度自信傾向

高估自身資訊能力與預測能力的傾向。3題總分為0～12分，分數越高，代表過度自信傾向越強。

0–3分 · 低
你對自己的判斷力評估較為客觀。請繼續保持目前確認依據並參考反面意見的態度。
4–6分 · 中
有時可能會出現對自己的預測過度確信的傾向。在買賣之前，養成問自己「如果我錯了，會出現什麼訊號？」的習慣會對你有所幫助。
7–9分 · 高
你有可能高估了自己的資訊能力與預測能力。過度自信容易導致頻繁交易與集中投資少數標的，建議記錄下判斷依據，日後再與實際結果進行比較。
10–12分 · 極高
過度自信傾向非常強烈。請檢視自己是否將成功歸功於實力，而將失敗歸咎於運氣。投資判斷與結果由個人承擔責任，此結果僅供自我檢測參考。

損失規避傾向

對同等規模的虧損感受遠大於獲利，導致判斷傾向於避免損失的傾向。3題總分為0～12分，分數越高，代表損失規避傾向越強。

0–3分 · 低
面對虧損時，你的情緒反應相對平衡。不過，對虧損無感並不代表風險管理做得好，因此事先設定可承受的範圍依然很重要。
4–6分 · 中
你在一定程度上具有人類普遍的傾向，即覺得虧損的痛苦大於獲利的喜悅。事先設定停損上限，有助於減少受情緒影響的決策。
7–9分 · 高
虧損的痛苦可能會大幅左右你的決策。損失規避過強可能會導致拖延必要的停損，或直接避開投資機會，建議事先建立以比例而非金額為基準的規則。
10–12分 · 極高
對虧損的恐懼可能會主導你整體的投資行為。如果反覆出現逃避查看帳戶或決策癱瘓的情況，請檢視投資金額本身是否已經超出了心理可承受的範圍。投資判斷與結果由個人承擔責任，此結果僅供參考。

羊群效應（跟風）傾向

相比於自己的分析，更傾向於跟隨多數人的動向或周圍氛圍進行買賣的傾向。3題總分為0～12分，分數越高，代表羊群效應傾向越強。

0–3分 · 低
你傾向於依據自己的標準而非周圍氛圍來做判斷。獨立判斷是你的優勢，但也請保持平衡，不要完全排斥他人的觀點。
4–6分 · 中
社群或周圍的言論對你的判斷有一定程度的影響。區分「收集資訊」與「盲目跟風」，並在買進前試著用一句話寫下自己的理由，這樣的習慣會對你有所幫助。
7–9分 · 高
你有明顯盲從多數人動向的傾向。可能會反覆出現因怕錯過而追高買進，或因恐懼而跟風拋售的情況，你需要練習根據自己能解釋的依據來做決定，而不是依賴他人的確信。
10–12分 · 極高
羊群效應傾向非常強烈。請記住，當「大家都在買」時，價格往往已經反映了預期，建議嘗試在做決定前給自己一天的冷靜期等專屬規則。投資判斷與結果由個人承擔責任，此結果僅供參考。

處置效應傾向

傾向於急著賣出獲利的資產，而長期抱著虧損的資產。3題總分為0～12分，分數越高，代表處置效應傾向越強。

0–3分 · 低
相比於是否獲利或虧損，你似乎更傾向於依照原定計畫進行賣出。請繼續保持目前先制定計畫並嚴格執行的作法。
4–6分 · 中
偶爾可能會出現急於獲利了結而拖延認賠的傾向。在買進時一併設定好賣出條件（目標與停損點），可以減少情緒的干擾。
7–9分 · 高
「太早停利、不願停損」的模式相對明顯。如果反覆出現想回本的心態與攤平操作，可能會導致虧損擴大，建議將賣出的標準從「我的買進價格」改為「如果現在要重新買入這項資產，我會買嗎？」。
10–12分 · 極高
處置效應傾向非常強烈。請檢視自己是否長期放任處於帳面虧損狀態的資產，建議事先將賣出規則寫下來。投資判斷與結果由個人承擔責任，此結果僅供自我檢測參考。

題目範例

1. 我覺得自己親自挑選的標的或資產，獲得優於市場平均報酬的可能性很高。
2. 即使金額相同，發生虧損時的痛苦，比獲得獲利時的喜悅大得多，且持續更久。
3. 如果是社群、群組或 YouTube 上大家都在買的標的，我會因為怕錯過而想跟著買。
4. 只要有一點獲利，我就會抱著「在下跌前先入袋為安」的心態急著賣出。

回想過去一年內的投資經驗（國內外股票、加密貨幣、基金、房地產等），請選擇每個句子與你平時表現的相符程度。如果投資經驗較少，也可以想像「如果我進行投資會怎樣」來作答。本測驗沒有標準答案，越誠實作答，結果越準確。

常見問題

投資偏差分數該如何解讀？

過度自信、損失嫌惡、從眾效應、處置效應四個面向各由3題組成，分別計0~12分。所有面向中，0~3分為低，4~6分為中等，7~9分為高，10~12分為非常高。沒有總分，關鍵在於看哪種偏差對你相對更強。最實用的做法是針對最高的那一個面向制定一條交易規則。

偏差分數高就不該投資了嗎？

不是這個意思。這些偏差是大多數人都或多或少存在的普遍心理習慣，知道了就可以用規則來彌補。分數只是一張地圖，告訴你在哪些情境下容易動搖，並不決定你是否應該投資或買什麼。本結果僅供參考，不構成投資建議，投資決策及其結果由本人負責。

和損失嫌惡量表有什麼不同？

本測驗是一張地圖，用每種3題的方式廣泛掃描四種偏差，看哪種相對更強；損失嫌惡量表則針對損失嫌惡這一種偏差，用10題0~30分深入測量。如果這裡的損失嫌惡面向得到7分以上的高分，建議再用損失嫌惡量表細看，並搭配投資風險承受度測驗了解你願意承受多少風險，這樣輪廓就完整了。

多久重測一次比較合適？

偏差變化緩慢，每6個月到1年重測一次即可。不過在經歷暴跌或暴漲之後立即重測，結果可能與平時不同，而這種差異本身就是資訊，告訴你在什麼樣的市場裡容易動搖。保存結果，並記錄當時制定的規則是否真的執行了，會對下一次決策大有幫助。

來源

本測驗的題目基於以下原始工具與文獻編製，供自我篩檢使用： Kahneman, D., & Tversky, A. (1979). Prospect theory: An analysis of decision under risk. Econometrica, 47(2), 263–291. / Shefrin, H., & Statman, M. (1985). The disposition to sell winners too early and ride losers too long: Theory and evidence. Journal of Finance, 40(3), 777–790. — 本測驗由 Soundary 參考行為財務學的構念（過度自信、損失嫌惡、從眾效應、處置效應）全新編寫全部題目，並非任何標準化測驗的翻譯或改編；分數區間為 Soundary 自設的參考標準，結果不構成投資建議。

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